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A股为何大背离?

(2018-02-26 08:00:00)
分类: 一杯金融

    这是2018年1月在付费平台发表的文章,认为这篇文章很有价值,有助于看清A股的大背景和大逻辑。因此决定在公众号发出来。(以下为全文)

 

    2017年,少数白马涨涨不休,多数股票跌跌不休。如此大背离,究竟是为什么?我们从几个维度分析。 

 

1IPO大跃进,股票严重供大于求

    股票数量无限增加,而资金是有限的,所以相对来说,股市资金是短缺的。就供需关系而言,供给无限增长,需求停步不前,A股已经陷入严重的供大于求。

 

    在实体领域和资本市场,供给侧改革手法完全不同,甚至是背道而驰。天朝在实体经济中减少供给,挑动价格上涨,例如房价、钢材、煤炭等一路上涨,塑造了一片"繁荣"景象。

 

    但在资本市场,天朝却在加大供给,造成股票供大于求。股票数量超过需求,贬值在所难免。这下您该明白了吧,同样是供需失衡,但结果大相径庭,一个是短缺,一个是过剩。

 

    虽然不是注册制,但是股票上市的速度却已经形同注册制。既然如此,多数股票下跌也就不足为奇了...

A股为何大背离?

  

2、隐形国进民退,造成垄断与恒强

    在诸多行业,因为安全环保不达标,小企业被"治理"甚至被关停。这势必造成竞争减弱,且大者恒强。于是那些耳熟能详的企业和产品,成为消费者的必选,因为没得选择。

 

    安全环保治理,减少供给的重要手段。小企业无法生存,为大企业腾出了市场空间。不仅煤、钢、色,各个行业都在吃"供给侧改革"的蛋糕,所以企业越大、越知名,获得的利润也就越丰厚。

 

    老板电器PB已超过10倍,可是PE却并不算高。种种迹象表明,中国经济正在走向垄断。垄断虽然制造了短期繁荣,但必然会抑制创造力和竞争力。

 

    美国为什么有《反垄断法》?就是为了避免垄断,就是为了保持竞争,只有竞争才有激发创造,所以美国科技恒强。洛克菲勒财团被分割是经典案例。

A股为何大背离?

  

3、经济仍处寒冬,风险还在释放

    中小企业,哪怕已经上市,也仍处在起步爬坡阶段。因为融资难、利率高、创新成本高、创新风险大,它们的业绩很不稳定,难以为持续创新提供充足的资本支持。

 

    为了保障IPO不停地发,管理层对再融资做出了种种限制。对于大企业来说,有种种变通手段,但对于中小企业来说,做大做强正在变得艰难。

 

    既然风险还在释放,既然市场资金有限,大资金索性去追逐"无风险"的大型国有上市公司,也就是超级蓝筹股。资本的一致行动,将知名品牌一路炒高。

 

股票跌跌不休,主因之一还是估值高。高估值是谁造成的?是救市造成的。假如2015年任由股市跌透,现在早已走上牛市,不至于现在还在补跌,甚至断崖式下跌。

 

    人对各种生态的胜利,必将得到生态的报复!

A股为何大背离?

  

4、既然梦想被束缚,索性套现离场 

    资本市场本是枭雄企业的助推器,例如苏宁云商002024、比亚迪002594等中小板公司,都是借助资本市场做大做强的。然而因为监管体系变化,生态今非昔比。

 

    人工智能、物联网、区块链本可以借助股市快速壮大,但是监管层不允许它们享受高估值(只允许茅台、榨菜狂飙)。这种有选择地监管,看似是遏制炒作,实则是扼杀中国科技的未来。

 

    只有市场热捧才能吸引资本(再融资),资本更看重未来。境外的区块链股票一路大涨,必然吸引资本参与到产业中。如果只允许炒业绩,微软、思科、苹果、特斯拉不会有今天。

 

    瓷国科技水平差得很远,很少有原创,多数是拿来主义,甚至只是应用而已。未来中国必然在区块链、人工智能以及诸多新技术领域输给西方,因为今天已经为未来种下了苦果。

 

       N多年后我们会见到"liu氏监管"的遗患...

A股为何大背离?

  

    既然股市不再是弹射器,只能成为着陆场。股东套现、转移资本、移民海外顺理成章。套现的理由花样繁多,东方园林大股东号称抛售100亿股票去保护濒危动物,是大爱还是套现理由的神级"发明"

 

    无须诟病太多。金钱永不眠,资本无边界,哪里有天空,哪里才有梦想...



 

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